這是一首寫景兼懷古的詞，在宋懷古詞中是創作時期較早的一首。詞的上闋描繪金陵一帶的山水，雨過天晴的秋色裏顯得分外明淨而爽朗，爲下文抒情埋下伏筆；下闋一氣貫下，由純粹的景物描寫轉向帶有人事活動的景物描寫，抒發懷古幽情，寄託了詞人對六朝興亡盛衰的感慨。這首詞語樸而情厚，有別於婉約派詞的深沉感慨。全詞藉景抒情，層層抒寫，勾勒甚密，語卜而情奪取，有別於婉約派的詞風，是宋詞向豪放轉變時期的過渡型作品。
開頭一句「一帶江山如畫」，先對金陵一帶的全景作一番鳥瞰，概括地寫出了它的山水之美。秋天草木搖落景色蕭索，但這裏作者卻說「風物向秋瀟灑」，一切景物顯得蕭疏明麗而有脫塵絕俗的風致，這就突出了金陵一帶秋日風光的特色。接着「水浸碧天何處斷」具體地描繪了這種特色。這個「水」字承首句的「江」而來，詞人的視線隨着浩瀚的長江向遠處看去，天幕低垂，水勢浮空，天水相連，渾然一色，看不到盡頭。將如此宏闊的景緻，用一個「浸」字形象而準確地描繪出來。近處則是「霽色冷光相射」，「霽色」緊承上句「碧天」而來，「冷光」承「水」字而來，萬里晴空所展現的澄澈之色，江波瀲灩所閃現的淒冷的光，霽色靜止，冷光翻動，動景與靜景互相映照，構成一幅綺麗的畫面。一個「射」字點化了這一畫面。接着詞人又把視線從江水裏移到了江洲上，卻衹見「蓼嶼荻花洲，掩映竹籬茅舍。」洲、嶼是蓼荻滋生之地，秋天是它發花的季節，密集的蓼荻叢中，隱約地現出了竹籬茅舍。這樣，從自然界寫到了人家，暗暗爲下片的抒發感慨作了鋪墊。
下闋先盪開兩筆，寫詞人，再擡頭向遠處望去。「雲際客帆高掛，煙外酒旗低亞」，極目處，客船的帆高掛着，煙外酒家的旗子低垂着，標誌着人活動，於是情從景生，金陵的陳跡湧上心頭：「多少六朝興廢事」，這裏在歷史上短短的三百多年裏經歷了六個朝代的興盛和衰亡，它們是怎樣興盛起來的，又是怎樣的衰亡的，這許許多多的往事，卻是「盡入漁樵閒話」。「漁樵」承上闋「竹籬茅舍」而來，到這裏猛然一收，透露出詞人心裏的隱憂。這種隱憂在歇拍兩句裏，又作了進一步的抒寫：「悵望倚層樓」，「悵望」表明了詞人瞭望景色時的心情，倚高樓的欄杆上，懷着悵惘的心情，看到眼前景物，想着歷史上的往事。最後一句「寒日無言西下」之「寒」字承上片「冷」字而來，淒冷的太陽默默地向西沉下，蒼茫的夜幕即將降臨，更增加了他的孤寂之感。歇拍的調子是低沉的，他的隱憂沒有說明白，衹從低沉的調子裏現出點端倪，耐人尋味。
在宋代詞壇上，張康節與範文正一樣，創作中透露出詞風逐漸由婉約向豪放轉變的時代信息，對於詞境的開拓作出了自己的貢獻。
