洞庭：湖名，在湖南嶽陽西南。
素月：潔白的月亮。
明河：一作「銀河」，天河。
表裏：裏裏外外。此處指天上月亮和銀河的光輝映入湖中，上下一片澄明。
嶺海：一作「嶺表」，嶺外，即五嶺以南的兩廣地區，作者此前爲官廣西。
經年：經過一年。
孤光：指月光。
肝肺：一作「肝膽」。
冰雪：比喻心地光明磊落像冰雪般純潔。
蕭騷：一作「蕭疏」，稀疏。
襟袖冷：形容衣衫單薄。
滄浪：一作「滄溟」，青蒼色的水。
挹（yì）：一作「吸」，舀。
西江：長江連通洞庭湖，中上游在洞庭以西，故稱西江。
北斗：星座名。由七顆星排成像舀酒的斗的形狀。
萬象：萬物。
扣：一作「叩」，敲擊。
嘯：一作「笑」，撮口作聲。
「不知今夕何夕」句：讚歎夜色美好，使人沉醉，竟忘掉一切（包括時間）。
此詞是南宋文學家張於湖泛舟洞庭湖時即景抒懷之作，藉洞庭夜月之景，抒發了作者的髙潔忠貞和豪邁氣概，同時隱隱透露出作者被貶謫之悲涼。
人們比較熟悉稼軒與東坡之間的繼承和發展關係，但卻較少有人注意於湖在蘇、辛之間所起到的過渡性作用。於湖實際是南宋豪放詞派重要奠基人之一。這首《念奴嬌》就是廣泛傳誦的於湖代表作。宋孝宗乾道二年（西元一一六六年），於湖因受政敵讒害而被免職。他從桂林北歸，途經洞庭湖，卽景生情而作。這是一首寓情於景之作。它以生動的筆墨，描繪了中秋節前夕洞庭湖雄偉壯闊、晴明澄澈的絢麗畫面，抒寫了作者光明磊落、冰肝雪膽般純潔髙尚的情操，反映了作者對投降派之蔑視。
詞的上闋寫湖上美景。開篇三句點地域與節候的特點，點明瞭一個接近中秋、風平浪靜的洞庭湖之夜。「玉鑑瓊田三萬頃，着我扁舟一葉」是詞中壯麗的佳句，它形象地槪括出洞庭湖廣闊無涯、優美而又平靜的特點，抒發了作者泛舟湖上所得的樂趣。字裏行間透露出作者以世間萬物的主人翁而自居的思想境界。「素月分輝，明河共影，表裏俱澄澈」三句旣是對洞庭湖的夜景加以補充，同時又是作者愛國抗金這一髙尚人格的具體寫照，暗地裏還反映了作者對南宋小朝廷腐朽黑暗政治的憎惡和不滿。「悠然心會，妙處難與君說」兩句，以虛帶實，含而不露，似合而實起，引出下闋。
下闋以「應」字領起，似承而轉。作者回憶起「嶺表經年」的爲宦生涯，並以「孤光自照，肝膽皆冰雪」來象徵自己純正無私和潔身自好，這對讒害自己的政敵，無疑是一有力回擊。在結構上，它又與上闋「表裏俱澄澈」的意境上呼下應。「短髮蕭疏襟袖冷，穩泛滄溟空闊」承上，進一步抒發積鬱於胸的堂堂正氣，暗示出盡管屢遭讒害，環境險惡，但自己依然兩袖清風，穩操航向，安如泰山。不僅如此，詞人還由此而產生出一段浪漫主義的幻想。「盡挹西江，細斟北斗，萬象爲賓客」三句是詞中傳神之筆，它進一步突現出作者襟懷坦蕩、識見超邁與樂觀豪爽的性格，頗有居髙臨下，對投降派不屑一顧的氣勢。煞尾，以「扣舷獨嘯，不知今夕何夕」結束全篇，更覺神餘言外。
這首詞畫面開闊，意境優美，大氣磅礴，具有鮮明的浪漫主義特色，藝術感染力很強。其特點集中表現在以下三個方面：一是恰當的比喻。詞中用「玉鑑瓊田」來形容波平浪靜與水晶般透明的洞庭湖，反襯出「扁舟一葉」之中的作者人格的純潔髙尚。「孤光自照，肝膽皆冰雪」喩詞人心地純淨，俯仰無愧。二是奇特的想象。詞中幕天席地、友月交風的意境固然來自現實生活，但是，如果沒有充分的、大膽的想象，決不會寫得如此生動感人。至於同中寫到的吸江酌鬥、賓客萬象的境界，則純係想象之詞了。正是由於作者把現實生活中不可能出現的事物寫得惟妙惟肖，生動傳神，才反映出作者強烈的愛憎與美的理想。作者正是通過想象這一心靈的眼睛去探察客觀事物內部的奧祕，憑藉想象這一心靈的翅膀向着理想的境界起飛。三是豪放的風格。古代描寫洞庭湖的佳作層出不窮。如孟襄陽《望洞庭湖贈張丞相》、杜少陵《登岳陽樓》是著名的律詩，範文正《岳陽樓記》是著名的散文。它們都以自己的特點和豐富的內容而千古不朽。但就平靜的洞庭湖之夜並把自己置身湖上舟中來抒發豪情逸興的佳篇，卻並不多見。這一點充分顯示出作者藝術上的獨創性。這首詞句句有人，筆筆含情，「情以物動，辭以情發」，在藝術上達到了內情與外景水乳交融的妙境。詞中那種豪放的風格，也由此產生。
