南呂 · 幹荷葉

“南高峯”三句：杭州西湖有南北高峯，遙遙相對。煙霞洞在南高峯下，爲西湖最古老的石洞之一，有五代、北宋時造像。
吳山：在西湖東南，春秋時爲吳國的南界，故名，俗稱城隍山，宋元時此地酒肆林立，十分繁華。酒旗：也叫“酒帘”，舊時店家的店招。杜牧《江南春絕句》：“水村山郭酒旗風。”
兩度江南夢：五代吳越和南宋兩個建都杭州的王朝都相繼滅亡。
忺（xiān）：高興，適意。
直恁：只這般。倩：美好。

此曲爲劉秉忠自度曲，共八首，此選其三。《樂府羣珠》收錄時，調名下題作“即名漫興”。
第二首曲詠史懷古，作者以西湖名景系連到偏安覆亡的南宋王朝，進而聯繫到同樣定都杭州的五代時的吳越；而如今江南美景依舊，酒旗斜矗，繁華如昔，可惜風景不殊而人事已改，兩個王朝均已覆亡。曲家飽閱這人世滄桑，抒發了一種超越時代之上的哀感和慨嘆。